Em relatório semanal divulgado na segunda feira, o USDA voltou a reduzir ligeiramente a qualificação das lavouras de algodão nos EUA, mantendo índices inferiores à safra passada. Segundo o órgão, 91% das lavouras em campo estão na fase de abertura dos botões florais. Porém, as colheitas continuam extremamente lentas em razão das chuvas que incidem sobre as regiões produtoras. Nesta última semana a área colhida avançou apenas 4%, atingindo 19%, contra 38% no ano passado e 43% na média histórica para o período. Neste relatório o USDA qualifica 11% das áreas sob condições “ruins” de desenvolvimento, contra 10% na semana anterior e 7% no ano passado neste mesmo período. Entre condições “ruins” a “muito ruins” estão 25% das lavouras, contra 20% no ano passado. No dia 10/novembro o USDA divulgará mais um relatório mensal de oferta e demanda mundial. As chances são grandes de que o relatório traga uma projeção novamente menor para a colheita deste ano nos EUA.

Diante dos referidos índices de qualidade, não há mais como descartar a possibilidade de uma safra no país inferior ao ano passado, possibilidade esta que não era considerada até há algumas semanas atrás. Assim, a colheita norte-americana poderá recuar pelo quarto ano consecutivo. Um novo número inferior a 2,8 milhões ton de pluma poderá ser divulgado em novembro, contra o recorde de 5,2 milhões ton atingido no ano de 2005. Com isso, o vencimento de dezembro/09 em Nova York, atualmente negociado entre US$ 66 a 67 cents/lp, está fortemente direcionado para a barreira de US$ 70 cents/lp, favorecido adicionalmente pela desvalorização externa do dólar e pela busca de proteção dos investidores nas operações em Bolsas. O mercado brasileiro opera ligeiramente acima de R$ 39/@ CIF São Paulo/SP (à vista), mas com uma margem possível de alta já bastante restrita. Ou seja, o teto de preços para o curto prazo no mercado brasileiro pode estar muito próximo, especialmente se considerarmos sua relação histórica com o mercado norte-americano.